[2/15~2/16] 유일에너테크 상장 수요예측 결과

 

▶ 유일에너테크 

 

1. 청약 일정 및 정보

- 청약 일정 : 2월 15일 ~ 2월 16일 (환불 18일)

- 상장 일자 : 2월 25일 

- 주간사 : 신영증권 

 

2. 공모 규모 및 금액

 - 예상 시가총액은 1,600억원 

 - 장 후 유통가능 물량은 총 주식수의 3,361,496주(31.71%)

 - 총 공모금액 386억원 

 

 

 

 

당사의 사업부문은 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 설비 제조 부문이며, 주요 생산 제품은 전기자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차전지 제조를 위한 조립 공정용 Notching기, Stacking기, Tab welding기입니다. 이와 더불어 전기자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline을 자체 개발, 제조, 판매하는 사업과 기타 사업군인 수소연료연지용 제조 설비 및 진공 설비 등을 제조하는 사업을 함께 진행하고 있습니다.

리튬이온배터리를 만드는 2차전지 제조 공정은 활물질 등을 혼합하여 전극을 만드는전극 공정과 전극 공정을 통해 생산된 원소재인 양극, 음극 전극을 성형하여 하나의 배터리 셀로 만드는 조립 공정, 이 배터리 셀에 전기적 특성을 더해줘 전기자동차에 장착되는 모터의 역할을 하는 배터리 모듈 팩을 생산하는 활성화공정으로 구성되어 있습니다.

 

 

유일에너테크는 조립공정 장비업체이다. 조립공정 중 노칭, 스태킹, 탭웰딩, 모듈 및 팩 장비를 생산하고 있다. 노칭과 스태킹 장비 매출 비중이 높으며, 업계를 선도하는 장비스펙을 보유하고 있다. 2020 년 업계를 선도하는 고속 양산 장비를 개발 완료했다. 주요 고객사는 SK 이노베이션이며, ESS, 전기차에 사용되는 중대형 파우치 타입을 주력으로 하는 장비를 생산해왔다.

 

고객사로부터 장비 수주 후 통상 3~6 개월 후 매출을 인식한다. 2020 년 기준 생산 CAPA 는 본사 및 1 공장 300 억원, 2 공장 400 억원 수준이다. 공모자금으로 시설 및 제품 개발을 진행하고, 기존 생산 CAPA 700 억원에서 4 배가량 확대 예정이다. 박찬솔 SK증권 연구원은 "중국 2 차전지 시장이 고성장 중이다"면서 "그리고 주요 고객사 SK 이노베이션의 배터리 공장 투자가 유일에너테크의 실적으로 이어질 것이라는 판단이다"고 진단했다. 이어서 "과거 SK 이노베이션이 국내, 헝가리, 미국, 중국 공장에 투자할 때 유일에너테크가 노칭 장비를 수주해왔고, 2017~2019년 누적 기준으로 SK 이노베이션 및 관계사에 14.8GWh 에 해당하는 장비를 납품했다"고 덧붙였다. 주요 고객사의 공격적인 투자와 2 차전지 투자 타임라인을 감안할 때, 2021년 신규 수주 물량이 크게 증가할 가능성이 높을 것으로 박 연구원은 전망했다.

 

 

 

3. 수요예측 결과

- 기관 청약경쟁률 : 1,427.69 : 1 

- 공모가 밴드(14,000원~17,000원) 밴드 상단인 16,000원으로 결정

- 기관 의무보유확약 비율 : 22.8%

 

 

4. 공모가 산정 방식

 

 자금 사용계획 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- 이차전지 장비 사업분야 확대를 위한 연구개발

당사는 기존 주력사업인 전기자동차/ESS용 파우치형 배터리 조립공정 Notching기 및 Stacking기의 적용범위를 확장하기 위하여 IT기기에 적용 가능한 소형 조립공정 장비 및 전기자동차/ESS용 각형 배터리 조립공정 장비를 개발하였습니다. 해당 장비의 성능개선 및 양산 안정을 위한 연구개발을 진행할 예정이며, 이를 위해 공모자금 중 1,500백만원을 사용할 계획입니다.

 

- 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비 업그레이드 및 수소연료전지 장비 개발

당사는 국내 메이저 수소연료전지 생산 업체에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품하여 수소연료전지 시장에 진입하였으며, 해당 고객사의 향후 증설계획에 따라 후속 수주를 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 해당 장비의 성능개선을 위한 연구개발을 진행할 예정이며, 지속적으로 고객사 니즈를 파악하여 맞춤형 수소연료전지 장비를 개발할 계획입니다. 이를 위하여 공모자금 중 2,500백만원을 사용할 계획이며, 장기적으로 2차전지에 이은 새로운 당사의 사업 포트폴리오로 자리 잡을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

- 시설 투자

현재 당사 소유의 공장은 평택(건축면적 1,835㎡)과 오산(건축면적 647㎡) 2곳에 설치되어 있으나, 2차전지 산업 성장에 따른 고객사 수주물량 대응을 위해 공장 증설이 필수적이라 판단하고 있습니다. 이에 따라 공모자금 중 16,000백만원을 사용하여 생산라인 증설 및 제작설비를 구입할 계획입니다.