도어대시(DASH), 에어비앤비(ABNB) 상장일정 및 주가전망

도어대시와 에어비앤비가 이번주에 상장 일정이 있네요. 기다려왔던 IPO입니다. 도어대시의 티커는 DASH이며 9일 상장, 에어비앤비의 티커는 ABNB 10일 상장입니다. 미국은 기업마다 상장 시간이 달라서 해당 일자에 언제 상장될지는 알 수가 없습니다. 해당 일자에는 그냥 푹 주무시고 다음날 확인해보는 것도 좋을 것 같습니다.

도어대시의 공모가는 90~95달러이며 기업가치는 360억 달러 수준. 에어비앤비는 56~60달러로 420억 달러로 상장 될 계획입니다. 도어대시는 뉴욕증시에 에어비인비는 나스닥에 상장 될 예정입니다.

기업 가치 및 목표 주가는??

도어대시에 대해 투자의견 매수, 목표주가 USD 130로 커버리지 개시
(해당 내용은 미래에셋 리포트에서 발취해왔습니다)


목표주가는 2021년 매출액에 타겟 PSR 8.0배 (그럽허브 2017~18년 평균 PSR) 적용

도어대시는 2020년 고성장 후 2021년 성장률 완만한 둔화. 그럽허브 2018년과 유사

도어대시 공모가 (상단)는 USD95 (시가총액 302억달러). 2021년 PSR 5.8배

Peer 대비 월등한 도어대시의 높은 매출 성장률과 매출총이익률 감안시 저평가 판단

또한 코로나19 이후 미국 음식배달 시장의 근본적 변화 예상. 장기 리레이팅 요인 판단

미국 음식 배달 시장의 경쟁 완화 예상. 미국 내 점유율 1위 지속 전망

2019년부터 진행된 합종연횡으로 미국 음식 배달 시장의 경쟁 완화가 지속된다는 점도 도어대시 에게 긍정적이다. 그동안 가맹점 확보와 소비자에 대한 과도한 마케팅이 수익성 부진의 주요 원인 이었으나 2019년부터 이어진 경쟁 완화 기조로 우려가 완화될 것으로 예상한다. 2019년 8월 도어 대시의 캐비어 (Caviar, 스퀘어가 보유) 인수, 2020년 7월 우버의 포스트메이츠 인수가 대표적이 다. 또한 코로나19로 인한 가맹점과 사용자의 자연 유입 효과로 경쟁 강도는 약해질 전망이다.

에어비앤비의 경우 현재 코로나로 업황이 좋지 않기 때문에 현재 벨류에이션에 대해서는 의견이 분분하지만 장기적으로 볼때는 다른 플랫폼과는 차별화 된 경쟁력을 갖은 기업임에는 변함이 없이 좋을 것 같습니다. 두 기업 모두 기대되네요!!!